创业板指高开1.24% 第三代半导体板块走高

　　三大指数集体高开，沪指高开0.48%，深成指高开0.63%，创业板指高开1.24%，第三代半导体、风电、医疗器械等板块涨幅居前。

　　今日早间，香港恒生指数高开0.27%，美团点评涨2%，腾讯控股涨1%。

　　中信建投发文称，8月社融增速超预期走高的主要原因是政府融资大幅增长，9-10月在地方专项债10月底前发行完毕的要求下仍将驱动社融维持高增速，预计11月社融增速迎来向下拐点。M2增速在8月政府存款大幅增长、非银存款下降的影响下明显下滑，随财政存款转化为支出，预计M2增速随后再次转为上行。

　　招商策略分析师张夏团队称，此前市场由于流动性变化带来短期调整，流动性驱动的高估值板块调整较为明显。由于新增社融持续回升，企业盈利或将持续加速回升。从历史来看，企业盈利加速会带来估值提升。因此，A股大部分与经济周期相关的行业将迎来戴维斯双击带来的上涨。近期，科技型ETF重回净申购，科创50ETF获批，科技板块有望重新获得资金净流入。

　　中信证券表示，预计A股本轮行情由资金重新形成合力，并带动增量资金入场驱动，将是持续数月的慢涨。

　　建议继续聚焦顺周期与高弹性品种，关注三条主线：受益于弱美元、商品/能源涨价等的周期板块，如黄金、有色金属和化工等板块;受益于经济复苏和消费回暖的可选消费，如汽车、家电、家居等板块;绝对估值低且已相对充分消化利空因素的金融板块，包括保险和银行板块。

　　安信证券表示，预计A股进一步调整空间有限，当前的震荡调整期也是提供逢低布局的机遇期。中期看，在经济转型和资产配置的长期逻辑支持下，A股各领域龙头公司依然处于估值中枢上行通道。建议先立足于中短期顺周期逻辑，在调整中布局估值合理、景气上行的方向，如白酒等可选消费、军工等内需科技、机械化工等行业中的周期成长品种等。

　　国泰君安认为，全球主要央行货币政策回归常态化趋势愈加明显，而货币政策边际收紧将利空成长股。另一方面，价值股对比成长股估值达到历史极端水平，凸显周期和价值股的高性价比。建议投资者逢低吸纳周期股。