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垂直型公司更具优势

2023-10-23 10:22 来源: 证券日报 
摘要: 赴港上市,正在成为越来越多SaaS(Software as a Service,软件服务)企业的选择。10月18日,产业数字金融平台中企云链向港交所主板提交上市申请书,公司2022年扭亏为盈,曾获头部SaaS公司

  赴港上市,正在成为越来越多SaaS(Software as a Service,软件服务)企业的选择。10月18日,产业数字金融平台中企云链向港交所主板提交上市申请书,公司2022年扭亏为盈,曾获头部SaaS公司金蝶软件投资。

  据不完全统计,今年以来,截至10月22日,已有北森控股、第四范式、药师帮、维天运通、力盟科技等5家SaaS企业已成功在港上市。此外,天地聚合、七牛云、百望云、慧算账、云知声、声通科技、英矽智能、多点数智、聚水潭集团、连连数字等10家SaaS企业已向港交所递交了上市申请,涉及电商ERP(企业资源计划)、HCM(人才成本管理)、财税等细分赛道。

  沙利文大中华区咨询总监周明子对《证券日报》记者表示,从需求端看,政府对中小企业数字化转型提供支持,电子签名、财税等细分领域也迎来快速发展机遇。从产品端看,GPT(生成式预训练模型)的出现也为SaaS商业化赋能。

  在政策红利和行业需求的双重加持下,“中国企业级SaaS市场规模不断扩大,渗透率持续提升。以云计算为代表的新基建获得来自政策面的鼓励,进一步助推企业数字化转型。此外,企业对于SaaS的认知和接受度也在不断提升,使得企业级SaaS市场规模不断扩大,渗透率持续提升。”中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者表示,长期来看,SaaS企业的发展趋势向好。

  为了寻求更多融资渠道,SaaS企业大多选择冲刺IPO。“SaaS企业上市融资有助于在垂直细分领域确立行业地位,更好地为企业数字化转型提供服务,打开更大的发展空间,并为自身发展提速。”萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊表示。

  今年3月31日,港交所特专科技公司上市规则(18C章)正式生效,尤其是吸引满足市值要求但处于商业化初期的科技企业。周明子表示,“由于港交所对科技创新企业有较宽松的上市条件,从目前提交上市申请的SaaS企业来看,能提供一体化及系统化解决方案的公司以及针对特定行业的垂直型SaaS公司具备优势。”

  郑磊对《证券日报》记者表示,“部分SaaS企业已在港成功上市,有些公司的估值还比较高,因为这类公司大多按照市销率而不是市盈率进行估值。同时,在港股申请上市的流程较简单,估值比较理想的情况下,选择赴港上市对于企业来说是一个合理的选择。”

  从一级市场来看,今年以来,初创型SaaS企业投融资的数量和金额面临大幅下降。已上市的SaaS企业亦面临种种压力。一方面,已上市的SaaS公司市值缩水,甚至行业标杆公司微盟集团(3.2, -0.05, -1.54%)、中国有赞(0.111, -0.00, -0.89%)等也无法避免业绩承压。

  “由于今年港股流动性差,IPO融资难度变大,很多SaaS公司本身也未盈利,在此情况下,上市的估值和融资额都会减少。”郑磊表示。

  周明子表示,在融资环境正在发生改变的背景下,低价竞争和营销造势已经不再能为企业带来竞争优势。企业在发展中更需要依赖产品实力及自身优势进行差异化竞争,未来“大而全”的发展方向或会转向垂直型,在特定领域提高产品力。

  周明子进一步表示,过去一些在行业内通过营销造势的同质化企业正在逐渐被市场优化。拥有优质产品的企业才能通过吸引客户持续付费,从而提高客户留存率,并进一步获得稳定的现金流。此外,垂直型公司体现了更好的行业专业性,能够提供更专业、个性化的服务,在特定行业中形成了一定的竞争壁垒,从而能更顺利地登陆资本市场。

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