央行两日投放1.7万亿元流动性 MLF降息有望近期落地

　　原标题：央行两日投放1.7万亿元流动性

　　北京商报记者 孟凡霞 马嫡

　　在2月3日创纪录单日公开市场操作投放1.2万亿元之后，2月4日央行继续充足供应流动性，当日公开市场操作逆回购投放资金5000亿元，央行两日投放流动性累计达1.7万亿元，显示了央行稳定市场预期、提振市场信心的决心，当日市场资金面转好维持合理充裕，三大股指集体反弹。

　　Shibor利率全面下行

　　央行官网显示，2月4日央行开展的5000亿元逆回购操作中，7天期操作3800亿元，中标利率2.4%，14天期操作1200亿元，利率2.55%，两期限利率均持平上次。因2月4日有1000亿元逆回购到期，当日实现净投放4000亿元。

　　在此之前，2月3日，央行开展了1.2万亿元逆回购操作并下调了7天期及14天期逆回购利率各10个基点。因2月3日有1.05万亿元逆回购到期，当日实现净投放1500亿元。

　　亚洲金融风险智库首席经济学家秦逸飞对北京商报记者表示，从规模上看，两天1.7万亿元的逆回购投放量，大致相当于降准1个百分点的水平，但两者所释放的信号意义不可同日而语。逆回购分别只有7天和14天期限，更多的会流入股市等金融市场，而降准相当于一次性释放的长期资金，更多会流入长期投资的实体经济。

　　也有券商分析师对北京商报记者表示，目前央行净投放流动性主要是为了维持市场流动性合理充裕，缓和市场恐慌情绪，同时更多还是维稳短期市场和对冲短期资金缺口。

　　2月4日，上海银行(8.510, 0.00, 0.00%)间同业拆放利率(Shibor)全面下行，隔夜Shibor利率报2.2730%，下调23.10基点;7天期Shibor利率报2.4160%，下调19.10基点;1月期Shibor利率报2.7600%，下调4.60基点，1年期Shibor利率报2.9590%，下调2.10基点。

　　央行指出，超预期流动性投放推动货币市场和债券市场利率下行，并将进一步推动贷款市场利率下行，有利于降低资金成本，缓解企业特别是小微企业的财务压力，扩大融资规模，支持实体经济。

　　中国经济韧性被看好

　　“央行及时投放流动性缓和金融市场的恐慌情绪，合理引导市场预期，从目前的情况来看，效果还是不错的。”上述券商分析人士对北京商报记者表示。经历2月3日的调整之后，A股三大股指在2月4日集体反弹。中国民生银行(5.840, 0.01, 0.17%)首席研究员温彬指出，我国经济具有较强韧性，虽然短期面临疫情的冲击，但经济发展长期向好。

　　近日，包括世界银行、国际货币基金组织IMF在内的国际组织也纷纷发声，表示对中国经济充满信心。2月4日，世界银行表示，中国政府有足够的政策空间应对当前新型冠状病毒感染的肺炎疫情，并已向市场注入了相当大规模的流动性，这有助于缓和疫情给经济增长带来的损失。国际货币基金组织IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃2月3日表示：“中国经济继续展现出极强的韧性，我们对此充满信心。”

　　MLF降息有望近期落地

　　在疫情防控的特殊时期，央行接下来的货币政策如何走也备受关注。

　　秦逸飞认为，在逆回购利率适时下调之后，包括MLF(中期借贷便利)、SLF(常备借贷便利)等中短期常规调控工具利率也会适时下调，大概率会在本月中旬实施，同时降准及定向降准仍有必要。招商银行(35.360, 0.01, 0.03%)首席经济学家丁安华表示，预计MLF降息近期有望落地，幅度为5-10个基点，将带动1年期LPR同步下行。“新冠疫情冲击下，通过进一步压缩银行加点以降低LPR(贷款市场报价利率)的难度较大，MLF降息的必要性和迫切性进一步上升。同时存款成本较为刚性仍是制约贷款利率下行的主要因素，不排除央行通过调整存款基准利率引导存款利率下行。”

　　温彬表示，目前开展的逆回购流动性是非常充足的。7天期逆回购到期后，届时央行可能会通过MLF置换到期逆回购，投放较长期限流动性，并对2月20日的LPR报价产生影响。